上海期货交易所以“围绕市场需求，服务实体经济”为核心，坚持产品服务创新，坚持风险管理创新，精心组织，积极开展新产品创新工作。2004年，上期所启动商品指数研发工作，2010年编制完成上期有色金属指数，并于当年下半年进入试运行。2012年12月26日正式发布上海期货交易所有色金属期货价格指数（简称“上期有色金属指数”），每日通过交易所网站、主要财经媒体以及信息服务商进行发布，指数实时行情已覆盖文华财经、万得资讯、大智慧、博易大师、路透社等主要信息服务商，中央人民广播电台“经济之声”栏目亦每日定时播报指数行情。

　　

　　目前，上期所已完成上期有色金属指数期货的合约设计工作，并于2014年年初获得证监会立项批准。为进一步扩大上期有色金属指数的影响，方便广大投资者认识和了解上期有色金属指数的相关情况，本报今起推出“上期有色金属指数专栏”。

 

问：上期有色金属指数是什么？

 

上期有色金属指数（IMCI，即Industrial Metal Commodity Index）全称为“上海期货交易所有色金属期货价格指数”，是由上海期货交易所（SHFE）发布的首个交易所综合性有色金属板块商品指数。

 

问：上期有色金属指数的编制目标是什么？

 

上期色金属指数设定标尺性和投资性两大编制目标。标尺性要求是指有色金属期货价格指数能够反映有色金属产业的整体价格变化状况。投资性要求是指数能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。

　　问：上期有色金属指数的编制原则是什么？

 

上期有色金属指数充分考虑流动性、连续性、抗操纵性三大基本原则。流动性原则是指较大规模的投资不至于引起商品指数值的较大变化，从而尽量减少商品指数投资的交易成本。连续性原则是指商品指数既能反映市场变化，又能保持与历史数据的可比性。抗操纵性原则要求设计中保证商品指数的关键参数不易被人为操纵，保证指数数据能够反映客观情况。

 

问：上期有色金属指数选择作为标的的期货品种有哪些？

 

上期有色金属指数选取上海期货交易所上市的铜、铝、锌、铅四个期货品种作为成份商品。我国是有色金属的生产和消费大国。经过多年发展，上海期货交易所有色金属期货已成为我国发展最为成熟、国际影响力最大的商品期货板块。有色金属期货品种对应的现货覆盖率高。铜、铝、锌、铅的产量占到整个有色金属行业产量97%以上。2013年，有色金属期货市场运行平稳，上海有色金属期货合约成交量累计超过1.5亿手，成交金额为35.8万亿元。

 

问：上期有色金属指数标的期货品种选择的主要依据是什么？

 

作为全球有色金属市场的重要一环，我所的有色金属期货价格已经融入全球有色金属市场定价体系，价格国际影响力逐年增强，中国作为全球最大的有色金属生产与消费国，相应的价格话语权得以提升。

 

目前，国内缺少有效的通胀风险管理工具。同时，投资者对抵御通货膨胀风险的需求旺盛。通过实证研究，有色金属与通胀具有一定的相关性。因此，优先发展有色金属行业指数是一个很好的切入点。