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期货日报:期货交割夯实产业服务基础

记者 张田苗

 

近日,上期所数据显示,2021年上期所交割规模稳步提升,年度总交割量95.2万手(单边),达到建所初期的17.5倍,创下历史新高。境内外客户在20个期货品种共进行了5453笔实物交割。

其中,原油期货交割量2608.1万桶;以境外品牌为主的纸浆期货交割量72.2万吨,相当于我国产量的5倍,有效吸引了国际资源进入我国市场。974家境内外实体企业2021年参与了上期所交割。以交割量统计,排名靠前的企业包括浙商银行、厦门国贸、托克中国、沙钢集团、麦格理、埃珂森等。

 

期货交割服务纾解企业产供销困难

据上期所相关业务负责人介绍,截至2021年年底,上期所共有120个指定交割仓(厂)库、225个存放点,所有仓单总货值达到333亿元。上期所按照大宗商品消费地和集散地的原则设置交割仓库,225个交割仓库(存放点)分布在全国的21个省、直辖市。其中,东部沿海地区182个,占比81%;中西部和东北地区43个,占比19%。与1999年相比,交割布局实现了向东北、中西部地区的扩张。

近期,在上海疫情形势严峻的情况下,当地交割仓库积极做好防疫准备,克服疫情影响,助力相关产业稳定经营。例如上港物流金属仓储(上海)有限公司通过科学排班,坚守岗位,正常开展库内交割业务,3月与客户充分沟通协调特殊时期的商品出入库等工作,协助客户实现大批量的镍类制品及时入库、制作仓单,在短时间内完成交仓任务,保障有风险管理需求的客户实现顺利交仓。

实际上,新冠肺炎疫情暴发以来,通过期货市场交割已成为不少企业锁定原料价格、解决下游销售不畅、及时回笼资金的重要渠道。据中国外运华中有限公司产业物流部负责人王丽梅介绍,日前客户的一批3000吨进口纸浆到港,由于疫情使货运受阻,无法及时提货并归还集装箱,可能面临支付集装箱超期费以及资金回笼较慢等问题。该公司积极协助客户注册部分期货仓单,仅用一天时间就解决了客户的后顾之忧。

“由于期货反映远期价格,目前纸浆期货价格略高于现货价格,通过上期所期货交割注册成期货仓单,不仅可以卖出好价钱,而且利用仓单的融资功能可以帮助客户及时回笼资金。”王丽梅表示。

据上期所相关业务负责人介绍,未来上期所还将利用中国和老挝间的铁路,在西双版纳地区布局天然橡胶交割仓库,让期货交割成为天然橡胶国内供应链的一个枢纽节点,为边陲地区经济更深度融入国内国际双循环提供助力。

 

期货交割标准助力企业提升经营管理

目前,上期所已有345个交割品牌,覆盖铜、铝、锌、镍、螺纹钢、热轧卷板、不锈钢、沥青、天然橡胶、20号胶、国际铜等品种,分别来自22个国家和地区,其中境内注册品牌275个,境外注册品牌58个,境外认证品牌12个。这为上期所期货品种在更广泛领域服务产业打下了坚实基础。

记者在采访中了解到,2021年西部矿业的锌锭品牌“西矿”成为上期所注册品牌。同年,西部矿业锌锭整体销售达到11.5万吨,同比增长5%,价格较之前提高30元/吨。西部矿业(上海)有限公司总经理董巧龙告诉期货日报记者,自去年7月12日“西矿”牌锌锭成为上期所注册交割品牌,西部矿业便积极开展锌锭交割相关事宜,8月19日便完成了首批约1000吨的交割。随后,西部矿业陆续开展交割工作,全年共计注册仓单近15000吨。

参与交割后,西部矿业产生了一系列变化。“在参与期货交割前,公司质量管控意识不够高,产品无论是外观品相、包装捆扎,还是内在含杂,都会有相应波动,没有严格统一的质量管控标准。”董巧龙坦言,当时市场对西部矿业部分产品的品牌认可度也不是很高,销售客户单一,仅有几家小型终端客户长期使用。消费淡季需求较弱的时期,公司时常面临销售压力,资金占用问题也很明显。

在参与期货交割的过程中,公司生产经营从理念和实践都逐步出现变化。“这些转变让我们在市场竞争中获得了更多优势。”董巧龙介绍,为注册交割品牌,公司着重提高了生产单位对产品质量的管控意识,从外观到品质都建立了严格的质量管理体系标准,有效提高了产品的品相及质量。成为注册交割品牌后,“西矿”品牌知名度提升,而且交割拓展了公司的产品销售模式,可以根据市场行情灵活调整销售策略。在市场消费不好的情况下,通过仓单交割实现产品的及时销售和货款回收;制成标准仓单后,也可以在现货商之间通过仓单转让的方式进行产品销售,这有效增强了公司在行业内的话语权。

同时,西部矿业可以在不销售的情况下进行质押,回收部分货款,交易所仓单质押可以冲抵期货保证金使用,也可以进行交易所质押,有效缓解资金占用压力,进一步增强了公司生产经营的稳定性。“另外,参与交割还有利于发挥协同效应,帮助公司管理现货经营风险和库存风险,一是更利于套期保值的应用,更好地锁定生产经营成本和利润,稳定预算,减少资金占用;二是可以通过交割库协助企业进行库存管理,降低现货库存风险,提高企业库存管理水平。”他补充说。

 

期货交割“走出去”便利全球客户资源配置、风险管理

除了服务国内市场,上期所交割服务还在多方面加快“走出去”的步伐,着力为全球客户提供交割便利,不断增强“上海价格”影响力。

据了解,目前以上海原油期货结算价计价的原油,在交割出库后转运到印度、韩国、缅甸、马来西亚等国,当地炼厂以更便捷的方式获得原料,涉油企业在现货贸易中也更加关注“上海价格”。

另外,相关企业通过20号胶期货保税交割获得货源,通过中欧班列将其复出口至波兰、德国等国,服务“一带一路”沿线国家抗击疫情、保障民生、恢复经济,使我国期货市场资源配置功能的辐射范围拓展至东南亚和欧洲。

2021年低硫燃料油期货引入新加坡和阿联酋富查伊拉两个境外交收点,在新加坡实现跨境交收3500吨,从交割端实现了中国期货市场“走出去”,为产业客户提供更便利的国际化交割服务。

 

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