自2014年中央一号文件提出提高农业补贴政策效能开始,到2015年要求完善农产价格形成机制,增加农民收入,再到连续三年明确提出并支持推广“保险+期货”模式,显示中央对于这一模式,能切实为服务三农、支持我国现代化农业发展发挥重要作用表示了高度认可。上海期货交易所开展的天然橡胶“保险+期货”精准扶贫试点项目,将保险公司、期货公司聚拢到一个合作平台上,交易所出资金,保险公司为胶农出具保单,期货公司风险管理子公司利用场外期权为保险公司提供价格再保险。天然橡胶价格上涨,胶农收益自然增长,胶价下跌触发保险理赔价格,胶农可以得到有效赔付。项目切切实实为贫困胶农提供托底价格的基本保障,真正做到精准扶贫。
天然橡胶作为我国四大战略物资之一,橡胶产业发展备受国家重视。同时,天然橡胶产业也是云南省支柱性地方特色产业,种植区域多集中在边疆、少数民族地区和国家级贫困县。而橡胶种植多为大部分胶农的主要经济来源。近年来胶价持续低迷导致橡胶产业整体萎缩,而处于整个产业链最上游的胶农,更是因实际出售胶水所得收益大打折扣,无法支撑基本的生活,导致出现“弃管、弃割”的现象,这也直接造成了当地橡胶加工企业胶源不稳定,变相增加了产业生产成本,加大了经营压力。长此以往,势必不利于整个橡胶产业的健康发展,因此,上海期货交易所在此时推出天然橡胶“保险+期货”业务试点项目恰逢其时。
今年是上海期货交易所开展天然橡胶“保险+期货”试点项目的第二年,大地期货成为入选试点项目的32家期货公司之一。大地期货自2015年开始就积极探索利用场外期权服务实体企业的模式,特别是天然橡胶这个优势品种。自2016年起,我们已为数十家橡胶相关龙头企业提供场外期权服务。为响应中共中央国务院关于打赢扶贫攻坚战的国家战略,贯彻落实产业扶贫、精准扶贫的战略实施,向国家级贫困县和建档立卡贫困户提供稳定增收、打造稳健持久的脱贫模式,积极在上海期货交易所提供的平台上进一步发展和推广“保险+期货”精准扶贫模式,自2017年起,我们就积极筹备参与上海期货交易所天然橡胶“保险+期货”试点项目,并多次派专人前往海南、云南的橡胶产区,如云南省红河州河口县、普洱市西盟佤族自治县、孟连县等多地进行实地调研。本次项目由大地期货自主培养的衍生品团队主要负责,他们将利用自主设计开发的程序化对冲手段保证项目的顺利完成。
大地期货从华尔街聘请期权做市商团队,自2012年起,就积极配合各大期货交易所准备做市商业务的相关研究以及系统开发。自2014年起,大地期货先后参加几家交易所的期权仿真交易做市商比赛,均取得了优异的成绩。我们的团队在市场大幅震荡的考验下,在控制风险的同时,遵循做市商基本准则,不刮单,不做方向性交易,不操纵市场价格,充分体现了大地期货服务实体经济的态度和决心。此外,自2017年10月起,大地期货在各大期货交易所分别取得PTA、动力煤、豆粕、镍4个期货品种的做市商资格,作为交易商也在豆二、玉米、铁矿石等品种上积极开展业务,其中在沪镍这一品种上的做市能力更是获得了上海期货交易所的肯定。
橡胶作为大地期货的传统优势品种,也是我们服务实体经济的代表性品种。截止到去年底,我们的团队已和300多家现货企业合计销售橡胶40余万吨,在交易所累计成交近10万手,涉及金额近130万亿元,其中交割近5亿元。至今已经建立起了研究和市场两位一体较为成熟的团队型模式。强大的期现背景也将为本次项目的开展提供一手的行情分析保障。
为了确保这次橡胶“保险+期货”项目的顺利开展,公司联合安信农业保险股份有限公司、云南农垦集团在云南省普洱市孟连县当地展开了“保险+期货”精准扶贫模式推广的调研。大地期货广泛征求胶农、当地政府、农垦以及民营胶企对橡胶价格保险的需求、意见和建议,根据调研情况制定合理的橡胶价格保险方案,并由保险公司设计成保险条款,为当地胶农提供价格保险。当地政府充分肯定了大地期货研发的方案,鼓励大地期货在当地推动试点工作,为在全省探索创新模式,夯实基础。
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