中央一号文件连续四年都提到了“保险＋期货”，意在规避农业生产经营风险，保护种植者、经营者的利益。上期所积极响应党中央、国务院和中国证监会的号召，连续三年开展天然橡胶“保险+期货”精准扶贫试点工作。
　　2017年和2018年，天然橡胶“保险+期货”精准扶贫试点累计向近8万户次的贫困胶农赔付约7685万元，在橡胶的下跌行情中有效补偿了胶农的收入损失，为当地政府打赢脱贫攻坚战贡献了金融力量。2019年，上期所进一步加大天然橡胶“保险+期货”精准扶贫试点工作的支持力度，试点覆盖海南省、云南省19个贫困区县，其中，国家级贫困县14个，挂钩天然橡胶现货产量10万吨。
　　什么是“保险+期货”？
　　从“保险+期货”试点项目来看，其主要是价格保险产品、场内期货与场外期权的结合。其运作模式主要为：
　　首先期货公司风险管理子公司与保险公司以商品期货交易所公布的期货合约交易价格为基础，由期货公司风险管理子公司提供期权方案设计，保险公司提供保险产品。随后投保人购入保险公司相关产品，保险公司则通过期货公司风险管理子公司买入看跌期权，进行再保险。当保险期内挂钩期货合约平均价格低于保险约定价格时，按照保险条款，期货公司风险管理子公司对保险公司进行场外期权收益给付，投保人则通过保险公司获得保险赔付。
　　保险人和被保险人通过保险合约约定一个目标价格,设定目标价格时会在考虑对冲成本的同时，兼顾农户的生产成本、人工,以及一定范围的基本收益,力求保障农户一年辛苦不会白费。如果在保险期限内,期货合约交易的平均价格低于目标价格,中间的差价由保险公司赔偿。
　　以橡胶为例，假设保险产品约定价格为1.4万元，如果市场价格大于约定价格时，农民卖出现货自然赚了；如果市场价格小于约定价格，例如市场价格为1.1万元时，农民可获差价赔偿3000元（1.4万-1.1万=3000元）。
　　橡胶价格低迷 产业面临困境
　　天然橡胶是重要的工业原料和战略物资，我国天然橡胶种植区域主要集中在云南和海南，多为边疆、少数民族地区和国家级贫困县，近年来天然橡胶价格总体呈下行趋势，胶农收入难以保障，割胶积极性严重受挫。
　　由于近年橡胶价格呈现单边下跌趋势，期货价格从2011年2月初最高43500元/吨下降至目前的不到11000元/吨。自2014年以来，期货价格持续在生产成本线以下运行，同时，胶农收入的明显减少，导致其割胶积极性受到打击，甚至出现弃割、弃管、改种等现象，对我国橡胶产业的持续健康发展造成威胁。
　　从亩均单产来看，我国每亩产能仅60公斤左右，与东南亚国家橡胶平均亩产120-150公斤差距明显。以海南为例，虽然海南为我国天然橡胶的主产区，种植面积811万亩，占全国的45%，但因位于非传统优势植胶区且处西太平洋通道中，与东南亚、云南等地适宜植胶区相比，自然条件处于劣势。冬春常有低温干旱危害，夏秋常遇台风洪涝破坏，此外橡胶树还面临白粉病、炭疽病、介壳虫等病虫危害，海南橡胶每年因灾害造成的产量损失至少达5%以上。
　　从生产成本来看，老挝、柬埔寨种植橡胶的综合成本每吨在8000元左右，而我国的综合生产成本每吨在1.6万元以上。近年国内用工成本大幅上升，导致橡胶生产成本继续增加，加之自然灾害累计侵袭、亩产低，生产投入不足、产能再下降，导致成本再上升的恶性循环，橡胶产业的可持续发展面临困境。
　　“保险+期货”解决白沙胶农“痛点”
　　白沙县是国定贫困县，也是海南省唯一的深度贫困县，同时也是民营橡胶种植大县。全县民营橡胶种植面积达63万亩，实际开割面积40万亩，年产干胶2.6万吨，农村人均橡胶保有量居全国前列。胶价好时，橡胶收入在农民家庭收入中的占比达60%—70%。但近年来天然橡胶市场价格的持续低迷对胶农收入产生了极大影响，也较为严重地挫伤了胶农割胶的积极性，弃割、改种现象日趋严重。
　　为有效解决这一问题，白沙县委、县政府按照近年来“中央一号”文件多次提及的“保险+期货”试点相关政策指引，积极先行先试。在上期所、海南证监局及海南银保监局的支持和帮助下，在2017年6月推动国内首单天然橡胶“保险+期货”扶贫项目落地白沙县南开乡。当年该项目实现理赔50.4万元，南开乡胶农平均每户增收500元，其中惠及贫困户352户，有效保护了广大胶农的经济利益和生产积极性。
　　2018年，白沙县继续在各乡镇大力推动“保险+期货”试点工作，全县参保总户数达到12841户（其中贫困户5813户），最终了结收益总计1292.47万元，参保胶农平均每户增收1006元。
　　2019年，在上期所的资金支持下，白沙县为全县11个乡镇的2.4万吨橡胶购买了“保险+期货”，力推“保险+期货”覆盖至全县24000余户胶农（全县农户户数26037户），覆盖开割橡胶40万亩左右。
　　白沙县松章村生产队队长符亚村在接受记者采访时表示，由于近年橡胶价格太低，卖的胶连工钱都赚不回来，家里已无法支付雇人割胶的工钱，于是他家的80多亩胶林(约2000多株橡胶树)只能由其妻子负责割胶，去年总收入只有10000-20000元。符亚村家的胶林在2018年全部参保了“保险+期货”项目，并在当年获得赔付4191元，今年他仍继续参保。同村的贫困户符进兴家拥有30多亩胶林，每天割胶赚不到100元，加上家人因病缺乏劳动力，符进兴已不想继续割胶，而去年他全部参保的胶林获得了约2500元的赔付，这无疑提高了他继续割胶的积极性。　　天然橡胶“保险+期货”精准扶贫试点在白沙县展开以来，胶农增收较2017年每年增长5%-10%。此外，据新湖期货估算，2017年白沙县橡胶弃割率达到40%，2018年弃割率降低到20%，在持续的“保险+期货”宣传推广下，今年弃割率预计将进一步降低。
　　白沙县副县长何方长表示，“保险+期货”模式为稳定胶农收益、助推橡胶产业健康发展成功打开了一扇新的门户。
　　结语
　　经过一系列试点，橡胶“保险+期货”精准扶贫已在海南、云南的贫困地区生根发芽。这一模式快速发展的同时，也有许多亟待完善的地方。
对此，业内人士和地方政府呼吁：随着“保险+期货”规模的扩大，仅仅依靠交易所和地方财政补贴资金显然不够，期望可以从国家层面对试点地区实施直接补贴。