期货日报　2009-09-24　齐宣

　　编者按：当前我国期货市场继续稳步健康发展，但市场运行的内外部环境日益复杂，特别是去年国际金融危机的爆发给国内“国庆”长假后的期货市场带来的强烈冲击，使我们认识到强化风险控制、维护市场稳定的极端重要性。

　　在证监会维稳精神的指引下，一直以来，上期所坚持“稳健运行、稳步发展”的方针，持续加大投资者教育力度，强化市场合规意识，完善对投资行为事先研判的机制，严格查处违规行为，取得了积极成效。正是由于上期所持续进行钢材期货交割的相关提示和相关培训，钢材期货上市以来首次交割才得以平稳顺利结束。此前，上期所已就今年国庆中秋长假期间市场可能面临的各类风险及其防范措施进行了提示和部署，并提醒投资者谨慎运作，理性投资。

　　为强化风险管理、促进期货市场功能发挥，继今年一月份在全国六地举办大范围风险警示系列研讨会后，上期所昨日又开始分别在全国七地组织国庆中秋长假风险警示研讨会，这对于增强全体会员的大局意识、忧患意识、责任意识，帮助期货公司更好地开展投资者教育，提醒投资者谨慎运作，理性投资，从源头上控制风险，将起到重要的作用。从即日起，本报开始跟踪报道该系列研讨活动，敬请关注。

　　为贯彻落实中国证监会全国证券期货监管系统维稳工作视频会议精神，保证期货市场稳健运行、稳步发展，在今年国庆中秋长假来临之前，上期所组织举办了“强化风险管理、促进期货市场功能发挥——国庆中秋长假风险警示研讨会”。昨日，上海、武汉、杭州、海口四地同时开讲，来自125家会员公司的204名期货公司总经理、副总经理和首席风险官参会，上期所总经理杨迈军参加了在上海举办的活动。25日，相关活动还将在天津、重庆、沈阳三地举行。

　　上海

　　在上海举行的研讨会上，上期所传达了证监会维稳工作会议精神，就维稳工作的开展做了具体部署，并针对国庆中秋长假期间的风险控制措施进行了详细说明。此外，上期所还针对今年以来期货市场违规交易的新情况新特点进行了详细解析，并对会员合规运作及风险防范提出了要求。

　　市场人士认为，当前期货市场改革发展形势总体健康，市场稳步发展的趋势没有改变，但市场运行的内外部环境日益复杂，不稳定、不确定因素增多。上期所在此时召开风险警示系列活动，将有助于增强期货公司的大局意识、忧患意识、责任意识，有助于将规则讲透、将风险讲够，帮助期货公司更好地做好投资者教育工作，提醒投资者谨慎运作，理性投资，从源头上控制风险。

　　武汉

　　湖北证监局副局长光明、上期所副总经理劳光熊和来自武汉及周围地区的35位期货公司总经理、首席风险官和企业代表参加了在武汉举行的研讨会。

　　光明首先代表湖北证监局对上期所在武汉举行风险警示研讨会表示欢迎。他说，今年适逢国庆六十周年大庆，上期所此时举办风险警示研讨会，对于落实中央维稳工作会议精神，做好国庆期间维稳工作意义非常重大。

　　对于今年国庆中秋长假的风控工作，华安期货首席风险官闫伟表示，公司已经制定出《十一假期参数调整表》，并采取了提高交易保证金的风险控制措施，此外还开展了投资者教育活动进行了风险提示。

　　长江期货总经理谭显荣的看法代表了多数期货公司高管们的心声，他认为目前的保证金设置仍然需要提高，建议交易所能够再适度提高保证金比例，给期货公司分压。

　　三立期货首席风险官杨静表示，交易所组织的风险警示研讨会非常有意义，希望交易所继续加大参会人员覆盖面，减轻首席风险官的压力。万达期货的参会人员也希望交易所开设风险警示视频会议，扩大受众范围。

　　中期嘉合期货总经理许诺表示，当前期货行业风控水平在不断进步，2009年市场涨跌停板也比以前减少了很多。“我们要想做得更好，首先要提高风控意识，做到风险控制一体化，即放弃短期利益，追求长期利益，大家一起努力维护期货市场的稳定和安全。”

　　杭州

　　浙江证监局局长助理韩薇、上期所副总经理霍瑞戎以及来自苏、浙、闽三省的二十多家期货公司的高管参加了在杭州举行的研讨会。

　　韩薇在研讨会上介绍了浙江证监局去年应对“十一”长假风险的经验和做法：一是在国庆节前督促辖区期货公司增强风险意识，落实期货交易所关于提高交易保证金的规定，从严设定重点期货品种的保证金比例，切实防范潜在的风险。在长假后期，结合外盘市场行情变动情况，督促和指导辖区期货公司加班加点，测算可能出现的最大风险情况，制定风险控制预案，为节后快速有效地落实各项风险控制工作做好充分的准备。二是落实风险专管责任制度，及时下发事先编制的《客户风险数据测算表》，测算连续三个跌停板情况下期货公司的最大穿仓损失，为落实各项风险控制工作提供良好的数据支持。针对公司面临潜在风险的实际情况，及时启动现场监控和督导等风险控制措施。三是督促和指导期货公司在进行强行平仓和配合交易所实施强制减仓的过程中，全力做好客户沟通和各项维稳工作，防止其他突发事件发生。

　　韩薇介绍说，浙江辖区目前共有期货公司12家，期货营业部70家。今年1到8月，这些期货公司的客户权益总数超过150亿元，净资本合计18.19亿元，平均每家公司超过1.5亿元，风险准备金合计1.56亿元，实现利润2.48亿元，期货公司自身的抗风险能力大大增强。“浙江的期货公司在我国期货市场占有相当的份额，因此提高公司的风险防范意识就显得尤其重要，风险控制应融入期货公司业务流程。风险管理是期货公司严格的、预防性的制度安排，应贯穿于期货业务营销、客户开户、交易和资金管理等一系列日常工作流程之中。期货公司只有切实做到风险控制工作细节到位，才能有效防范市场突发性的重大风险。”　　南华期货总经理罗旭峰表示，去年“十一”长假后爆发的系统性风险给整个国内期货市场敲响了警钟，在面对风险时，调整保证金收取比例成了交易所和期货公司防患于未然的最直接手段。在一些时期，许多客户对此还并不理解，但在经历了百年一遇的极端行情以后，很多客户对于保证金收取比例的问题都有了新的认识。

　　创元期货总经理汪有为表示，期货公司在应对可能发生的长假风险时至少要做好两方面的工作：一是假期到来之前做好市场评估，各个公司应该根据自身情况和客户特点制定相应的应对计划；二是在长假期间和假期结束之后做好市场监控，对可能存在的风险做好调研和判断，及时和客户沟通，做好应急处理工作。此外，防范风险最重要的是对规则的执行，“去年‘十一’长假以前，几乎所有的期货公司都为防范风险而采取了相应的措施，比如提高保证金收取比例等，但是依然出现了少数穿仓事件，主要原因就是少数期货公司对客户没有一视同仁，没有按既定规则执行风险防范程序。”

　　海口

　　海南证监局局长冯玉华、上期所总经理助理滕家伟及近40位来自广东和海南的期货公司总经理、首席风险官和自营会员代表参加了在海口举行的研讨会。冯玉华对上期所在海南举办风险警示研讨会表示欢迎，她说，近几年我国期货市场取得了较大发展，市场规模不断扩大，期货品种不断丰富，期货市场作为市场风险管理重要场所的功能正在不断加强，上期所在国庆中秋长假前夕举办风险警示研讨会，对与会期货公司会员及整个市场加强风险管理具有重要意义。

　　冯玉华表示，当前在全球经济一体化，国内国际市场商品价格波动高度关联的情况下，探索国内市场迅速应对风险的反应机制，对我国期货市场各方而言是一项重大挑战。去年国庆长假期间发生的风险对我国期货市场的风险控制敲响了警钟，监管部门、交易所、期货公司及投资者都应该对长假期间可能产生的风险积累问题进行认真研究和总结，不断提高风险管理水平。

　　与会代表对上期所在国庆中秋长假之前组织期货公司开展风险警示研讨表示赞同，对交易所为大家提供这一风险管理交流平台表示感谢。对于国庆中秋长假期间期货公司的风险管理工作，广东集成期货总经理祝祥远表示，除在长假前后提高客户交易保证金外，公司还将做好客户的劝导工作，一般客户做到轻仓甚至清仓度假。另外，还要对公司信息系统和交易系统进行全面检查，责任到人，并制定相关应急预案，对中层管理人员要求保持手机24小时畅通，各营业部长假期间值班工作要落实到人。广晟期货副总经理詹国平表示，公司对今年国庆中秋长假期间的风险防范工作非常重视，要求全员参与风险管理。为此，公司还成立了维稳应急小组，组织人员对长假前后的期货行情进行详细分析，制定多套风险处置预案，力争做到事前可测可评、事中可控。

　　长城伟业期货首席风险官张磊认为，目前多数期货公司在风险防范上都很难达到交易所的技术手段和技术水平，特别是交易所的动态监控系统，因此希望交易所在动态监控方面能给予期货公司一定支持，使期货公司在反洗钱、异常交易等风险管理方面及时做好控制和防范。