期货日报　2009-09-25　李磊

　　去年国庆长假后国内期货市场连续阴跌的记忆依然历历在目，期货公司在那波行情中也不同程度遭受了损失。面临新的超长假期，期货公司正在采取多种措施，积极防范客户持仓过节带来的资金风险。在近日由上期所举办的国庆中秋长假风险警示研讨会上，期货公司亮出了各自应对风险的对策。

　　“长假临近，我们公司将严防突击开户和突击增仓。”五矿实达期货总经理林东伟表示，目前公司将风险关注点放在于长假前突击开户并大量持有单边头寸和平时交易量不大在节前突然单边重仓交易的客户身上。“有部分投资者利用我国单个客户可在不同期货公司开立多个账户的规则，在不同期货公司建立方向相反的头寸，押注节后单边市。如果没有出现暴涨暴跌的情况就在节后正常平仓，一旦出现单边市，则对亏损账户‘弃仓’，而获取盈利账户的暴利。”林东伟认为，在我国个人信用信息尚不完善的情况下，不排除有客户利用这一方法获利的可能，期货公司必须对此类行为高度警惕，做好充分准备。

　　林东伟认为，为防范此类情况的出现，期货公司需要在客户开户环节做好严格审查，同时提高客户保证金收取比例，力争能够涵盖可能发生的系统性风险。

　　光大期货总经理曹国宝表示，光大期货通过两年来的积极探索，已经建立了良好的风控体系，实现了结算、风控、IT等多部门联合管控客户风险的操作流程。同时，公司制定了《开户管理办法》、《交易保证金管理办法》、《盘中强平措施实施细则》等规章制度，从制度层面进一步降低客户的资金风险。曹国宝认为，目前期货公司风控工作主要存在三大难点：一是对特殊保证金账户的管理。公司既不能坐视客户资源流失，也不能因此而不顾及潜在的风险。针对此类客户，公司采取增加人力资源服务措施，分配专人服务客户。通过每日分析，提前做好风险防范。“如果优质客户一再出问题，则就认定其不是优质客户。”第二是居间人客户带来的风险。公司通过提高居间人资质门槛（包括从业经验要求、强化培训、对居间人带来的客户资金设置条件等），对居间人实行三个月一次的考核制度；对居间人名下的客户资金账户实施监控，对不合格的客户予以剔除。三是IT系统的稳定性。为此，公司已经加大了在软硬件方面的投入，建立起相对安全稳定的IT系统。

　　大陆期货首席风险官吴征认为，必须提前采取措施应对长假风险，唯此才能获得最佳效果。他介绍说，在长假来临前，公司分管副总对可能面临的风险进行了系统评估，并与多家期货公司进行了沟通交流。为缓解保证金一次性增加8%对客户心理造成的影响，大陆期货采取了分阶段增加保证金的方式，分别在9月18、9月23、9月28 分三次逐步调整保证金。同时，公司对客户分类进行管理，一是对近期交易量、持仓量增加的客户重点关注；二是对已实施优惠措施的套保、套利客户，长假期间取消优惠措施。同时对套保的企业客户，研发人员实地深入企业调研，了解套保客户的现金流情况，督促和说服客户提高保证金比例；三是对刚刚入市的客户，抓住一切机会对其进行培训；四是对居间人带来的客户，安排公司员工电话联系沟通，对重点客户的电话进行录音并存档。“节前公司还对信息技术部门进行全面排查，确保内部应急设施畅通。此外，公司研发部计划在长假期间实时跟踪外盘行情走势，分析可能其对国内可能产生的影响并形成报告，及时通过短信、电话通知客户”。