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行权与履约
业务介绍
行权是指期权买方按照规定行使权利，以行权价格买入或者卖出标的期货合约，了结期权合约的方式。
履约是指当期权买方提出行权时，期权卖方有义务按合约规定的行权价格买入或者卖出一定数量的标的物。
期权合约的行权履约，由交易所统一组织进行。会员、境外特殊参与者、境外中介机构、客户应当按照交易业务流程在交易所办理行权与履约。
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业务流程
行权申请时间
欧式期权买方可以在到期日15:30前通过交易客户端、会服系统和境外中介服务系统提交行权申请、放弃申请。
美式期权买方可以在到期日前任一交易日交易时段通过交易客户端、会服系统和境外中介服务系统提交行权申请；到期日当天可以在15:30之前通过交易客户端、会服系统和境外中介服务系统提交行权申请、放弃申请。
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行权与履约结果
行权执行后，看涨（跌）期权买方按行权价格建立相应标的期货买（卖）持仓，看涨（跌）期权卖方按行权价格建立相应标的期货卖（买）持仓，计入期货持仓量。
投机或套保属性期权行权后的期货持仓，继承原有期权的投机或套保属性。
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自动行权
到期日结算前，对未在规定时间内提交行权或放弃申请、且相对标的期货合约结算价有实值额的期权买持仓做自动行权处理，其他期权持仓做自动放弃处理。
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行权配对
在提交行权申请时间截止后，根据期权买方提交的行权指令、放弃指令以及自动行权处理结果，系统按照随机均匀抽取原则选择卖方进行配对。
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期权持仓自对冲
非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者和客户可以申请对其同一交易编码下同一期权合约的双向期权持仓进行对冲平仓。对冲结果从当日期权持仓量中扣除，并计入成交量。具体申请时间为：
（1）欧式期权：到期日15:30前；
（2）美式期权：到期日前任一交易日交易时间和到期日15:30前。
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行权（履约）后期货持仓自对冲
期权买方（卖方）可以申请对其同一交易编码下行权（履约）获得的双向期货持仓进行对冲平仓，也可以申请对其同一交易编码下行权（履约）获得的期货持仓与期货市场原有持仓进行对冲平仓，对冲数量不超过行权（履约）获得的期货持仓量。对冲结果从当日期货持仓量中扣除，并计入成交量。具体申请时间为：
（1）欧式期权：到期日15:30前；
（2）美式期权：到期日前任一交易日交易时间和到期日15:30前。
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